3.6 Present Value – Annuity





คุณเกิดไปถูกสลาก รัฐบาลงวด ฉลองกรุง รางวัลมหาโชค 20 ล้านบาท คุณจะเอา อย่างไร ? หรือ ไม่เอาทีเดียวหมด เขาจะจ่ายให้เป็นงวดๆ - annuity ปีละ 2 ล้าน 12 ปี ได้ เงินรวม 24 ล้านบาท
แปลว่า ?
แปลว่า ข้อเสนอ ของสนง. สลาก PV 20 ล้าน = FV ปีละ 2ล้าน ในเวลา 12 ปี
ถ้าคุณ ใช้วิธีคำนวณหา PV ของเงินงวด ของ สนง สลาก สำหรับตัวคุณ (ใน โอกาสที่คุณจะพึงมี ) ก็ขึ้นอยู่ กับ อัตราดอกเบี้ย ที่คุณมีโอกาส ไปหาผลตอบแทน ( opportunity cost ) ของคุณ i ซึ่งในที่นี้เรียกกันว่า discount rate เพื่อทอนลด ค่เงินที่ได้รับในอนาคตเช่น คุณมีโอกาส ลงทุน ซื้อ หุ้นกู้ รัฐวิสาหกิจ 12 ปี ดอกเบี้ย 7 %

ใช้วิธี คณิตศาสตร์ คำนวณ สูตรก็จะเป็น
(A คือเงินงวด แต่ละงวด) หรือ ใช้ ตาราง คำนวณ PV Annuity Table หรือ ใช้ calculators ก็จะ ได้เงินงวด ปีละ 2 ล้าน
เหลือเป็น PV = 15.89 ล้าน เท่านั้น
หรือ ถ้า รับเงิน 20ล้าน วันนี้ นำไปลงทุนเอง ในอัตรา 7% ในเวลา 12 ปี ก็จะได้ FV = 45.04 ล้าน !!!
แปลว่า ? ( ลองไปแปลเอาเอง ! )
จากสูตร นี้ ก็นำๆไปใช้คำนวณ ในเรื่อง ต่างๆ ได้มากมาย เช่น การผ่อนชำระ เงินกู้ซื้อบ้าน Mortgage Loan

เช่น

กู้ เงินต้น PV 5 ล้านบาท ธนาคาร เคหะสงเคราะห์ ให้กู้ 20 ปี ดอกเบี้ย 6% ต่อปี คำนวณ เงินงวดผ่อนชำระ

( A ) รายเดือน ได้ เดือนละ 14,328.62

ปัจจุบันมี Mortgage Calculators มากมายทั้งไทยและเทศ mortgage-calc.com http://www.ghb.co.th

หรือ คำนวณ เงินงวด คืนเงินกู้ เช่น กู้เงินธนาคาร 100ล้าน มาลงทุน 15 ปี คิดดอกเบี้ย 10% ปีละ งวดต้องส่งคืน ปีละเท่าไร ?
คำนวณ แล้ว ( ทุกๆ วิธี ) ได้ออกมาว่า ต้องมีเงินส่งคืนได้ปีละ 13,147,377.69 มิฉนั้นก็จะ ผิดนัดdefault ได้


ที่สำคัญมากๆ ทางการบริหารการเงินก็คือ การคำนวณ Net Present Value - NPV
เมื่อมี เงินงวด หรือเงินรับ Cash ( in ) Flow เงินจ่าย ในอนาคต Cash (out) Flow
ที่แตกต่างกันไป เท่ากันไม่เท่ากันแต่ละระยะเวลา แต่ละงวด แต่ละปี ( โดยใช้ สูตรใช้แนว คิด วิธีคิด จากการ คำนวณ PV Annuity นี้ ) ในโครงการการลงทุนต่างๆ ทีทำให้สามารถ ตัดสินใจ ในการที่จะลงทุน ( หรือไม่ลงทุน )
หรือ เลือกโครงการลงทุน Investment Decision -Capital Budgeting หรือ การตัดสินใจให้เงินกู้ไม่ให้เงินกู้ กับโครงการระยะยาวต่างๆ ซึ่งเป็นหัวข้อเนื้อหาสำคัญมากๆ ในปัจจุบันของ การเงินธุรกิจ Corporate Finance จะว่ากันในรายละเอียดต่อไปภายหน้า
หมายเหตุ เครื่องมือสำคัญ ที่ใช้กันมาก ที่ควรกล่าวถึงอยู่ คือ Excel สมัย software แพงหายาก ยุ่งยาก Excel ก็ใช้กันแพร่หลายทุกวงการ วันนี้ มี เครื่องมือ
Hardware ,Software , tools ดีมากๆ ไม่แพง หรือ ฟรี มากมาย Excel ก็ค่อยๆใช้ลดน้อยถอยลงไปเรื่อยๆ

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Corporate, Corporation, Incorporated, Company ?

Image
Corporation จัดได้ว่าเป็น นวัตกรรม ขั้นสุดยอดอันหนึ่ง ที่มนุษย์ได้คิดขึ้น สร้างสรรคฺขึ้น หลังจากเริ่ม มีชุมชน มีอารยธรรม มีประดิษฐกรรม ด้านต่างๆ เกิดขึ้นมากมายแล้ว ทำให้มีผลต่อเนื่อง มากมายมหาศาล จนถึงปัจจุบัน ในทุกๆด้าน ตั้งแต่อารยธรรม การเมืองการปกครอง การศาสนา และแน่นอน การค้าพานิชย์ คำว่า Corporation แปลว่า Body ร่างกาย มาจากคำว่า corpus ( Latin “ body”, or a "body of people” ) ปัจจุบันเราเรียก Body of People ว่า องค์กร ซึ่งพบว่าเกิดมาตั้งแต่ สมัย โรมันยุคโบราณ และ อาณาจักร์ Maurya ( พระเจ้าอโศก..) ในอินเดีย ในยุโรปยุคกลาง โบสถ์ต่างๆจัดตั้งเป็น Corporation รวมไปถึง สถาบัน โป้ป , มหานครลอนดอน City of London Corporation เป็นต้น สาระสำคัญก็คือ การจัดตั้งเป็น Corporation จะทำให้ องค์กรนั้นๆ คงอยู่ตลอดไป แยกไปจาก ชีวิตและการเป็นอยู่ของ สมาชิก คนใดคนหนึ่ง กล่าวคือ การแยก องค์กร Corporation ( Juristic Body ) บุคคลตามกฎหมายออกจาก ตัวเจ้าของ หรือ สมาชิกในองค์กร ทำให้องค์กร คงอยู่และทำหน้าที่ได้ เต็ม...
Read more

Principal -Agent Problem & Corporate Governance

Image
principal-agent problem ตามที่กล่าวมาแล้ว บริษัทปัจจุบันมีขนาดใหญ่มากขึ้นๆ ผู้ถือหุ้นมีจำนวนมากขึ้นๆ มีมากมายที่มีผู้ถือหุ้นหลายล้านคน เวลาจัดการประชุม บริษัทใหญ่ๆ ต้องใช้ สถานที่ จัดงาน ขนาดจัดงานแสดงระดับชาติ หรือ การแสดงสินค้านานาชาติ ความสามารถในการดูแลควบคุม ธุรกิจของผู้ถือหุ้น ซึ่งเป็นเจ้าของ ก็จะน้อยลงๆ อำนาจการจัดการ ควบคุมดูแล กลับเป็นของ ตัวแทน ผู้บริหาร หรือ CEO ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร มากขึ้นๆ จนกล่าวได้ว่า เป้นเจ้าของบริษัท ไปโดยปริยายก็ว่าได้ ( เช่น บริษัท หลายๆแห่ง มี เครื่องบินส่วนตัว ผู้บริหาร( และครอบครัว) เท่านั้น ใช้ได้ เจ้าของตัวจริง ผู้ถือหุ้น ไม่มีสิทธิแม้แต่จะเห็น บ้านพักรับรองตากอากาศ บริษัทเป็นของผู้ถือหุ้น แต่ผู้บริหาร( และครอบครัว) เท่านั้น ได้ใช้ เป็นต้น ปัญหานี้ เริ่มรุนแรงมากขึ้นๆ และได้รับความสนใจจากทั้งนักวิชาการ นักเศรษศาสตร์ การเงิน นักกฎหมาย ก.ล.ต ผู้ถือหุ้น รัฐบาล ฯลฯ มีทฤษฎี สูตร กฎหมาย ระเบียบ ข้อบังคับ คำแนะนำ Guideline ออกมามากมายตลอดเวลา เพื่อให้ ผู้บริหาร ทำหน้าที่ ตัวแทน เพื่อประโยชน์ ตัวการ( ผู้ถือหุ้น ) อย่างแท้จริงหรือ อย่างจริงจั...
Read more

The True Story of Enron 2

Image
การล่มสลายของ Enron อย่างรวดเร็ว ในปี 2001 เป็นสิ่งที่ช้อควงการทุกวงการ ช้อคโลกธุรกิจทั้งโลก ช้อครัฐบาลสหรัฐ ช้อค กลต สหรัฐ ช้อค เจ้าหนี้ ช้อคผู้ถือหุ้นที่หมดตัวเพราะราคาหุ้นลงจาก US$ 95 เหลือ 0 ในเวลาอันรวดเร็ว ช้อคพนักงาน Enron หลายหมื่นคน ที่ตกงานหมด อย่างฉับพลัน และที่แย่กว่านั้นคือการสูญเสียเงินบำเหน็จบำนาญของพนักงาน Enron ที่ลงทุนในกองทุน Enron ลองดูข่าว Enron ล้ม( กด) Enron the smartest guys in the room ( กด) กล่าวกันว่า Enron ใช้เวลา 16 ปี สร้างบริษัทที่มีทรัพย์สิน จาก 10,000 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็น 65,000 ล้านเหรียญ มียอดขาย 101,000 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่ใช้เวลาเพียง 24 วันเท่านั้น ในการล้มละลาย อาณาจักร Enron รวมไป ถึงทำให้ อาณาจักรผู้ตรวจสอบบัญชี Arthur Andersen หนึ่งใน 5 ยักษ์ใหญ่ของโลก The Big Five ก็ต้องล่มสลายหายสาบสูญไปด้วย ดูการล่มสลายของ Enron Enron Parody Commercial-ASK WHY ?( กด) ผู้คนทุกวงการ ถามคำถามกันมากมายว่า ทำไม เกิดอะไรขึ้น เกิดขึ้นได้อย่างไร ? มีผู้พยายามหาคำตอบให้ในเรื่องนี้มากมาย รัฐสภาสหรัฐ หลังจาก มีการไต่สวน สอบสวน รายงานมากมาย ก็ออกกฎหมาย ที่เดิมเรียกว่า ...
Read more